文 | 王峥，海通证券

投资大师巴菲特提出投资的三原则：第一条，不要亏钱；第二条，不要亏钱；第三条，牢记前两条。然而实际操作中可谓知易行难。在投资结果没有显现之前，谁又能保证不亏钱呢？
上证指数自去年低点1664点反弹至今已经接近2700点，市场热点频出，概念多多，令人眼花缭乱。一大批个股业绩不增，股价却翻番，短期涨幅惊人，近百只个股已经突破历史新高，两地市场陷入投机——投机者天堂，投资——投资者不涨的炒作怪圈之中！
实际上在我们目前的股票市场已经很难区分投资和投机行为了！我突然想到最近的两个市场热点，一个是紫金矿业的大小非解禁，一下子量产了一大批亿万富翁；另一个是即将推出的创业板投资。两者表面上是风马牛不相及，然而在投资理念上似乎可以有所启发！
回想2003年12月23日，紫金矿业成功登陆港交所，股票面值从一元拆细为0.1元，原始紫金矿业股票从1股变为10股。当初我清楚地记得，由于中国人寿等大盘蓝筹股在香港上市表现不佳，加上当时红筹股和H股都陷于低潮，紫金矿业并不被专业机构看好。我的一个香港光大的朋友还到处让我帮他寻找紫金IPO的对象。然而紫金矿业却在2004、2005、2006年连续三年10送10，2007年又10送2.5股。至2008年4月21日，紫金矿业发布回归A股招股书，股本迅速扩张。2009年4月27日，紫金矿业（601899）发布49.25亿限售股获得解禁上市全流通，解禁股的总市值超过440亿元。短短六年，一股紫金裂变成100股，1元投资回报1000元，有近万人仅用了10年时间就从当初被迫投资八千元的农民，到如今开奔驰，送小孩出国留学，再买套别墅，一下子迈入千万富豪俱乐部的行列。紫金矿业的大小原始股东的的确确创造了个中国版的财富神话。但是同样又有多少人扼腕叹息，坐失了中国最大的暴富机会！
中国创业板推出前后也有近十年的反反复复，争论至今一直存在。最近还有朋友来问我能不能参与江通动画的股权投资。我用紫金的故事告诉他我的观点。第一，创业板对原始投资者是非常好的，它会迅速造就一批紫金矿业式的财富神话。第二，对风险投资者扩大中小企业的投资也是非常好的。不久市场自然会形成一个循环，风险投资（VC）或者是天使投资，到创业板上市时候就会有成倍的投资回报，资金就会退出来，然后再去投向另外的中小企业，而这些企业是目前我们的银行等合法的融资渠道帮助不到的。第三，对创业板上市企业也是好的。市场提供了一个迅速与企业发展匹配的资金循环。创业板上市企业虽然比较小，但必须是“两高六新”，这种企业都是新模式、新经济型的，如果没有大资金持续注入的话，这个企业都做不大，有的可能还会迅速死掉。我很难想象阿里巴巴、分众传媒到中国主板上市会对这些企业的发展有什么影响！可能最多是多个类似生意宝或者新华传媒的股票代码而已，今天的马云也不可能到处牛气哄哄的演讲，分众传媒也肯定收购不了聚众传媒、好耶等这些好企业来帮助它的迅速扩张。近期推出创业板唯一的不好影响可能就是在开始阶段会助长目前市场的恶性投机，然而这是市场参与者的错，并不是创业板本身的错!
所谓留得青山在，不怕没柴烧。无论投资创业板还是主板的股票，投资风险永远是悬在每个投资者头上的利剑。因此，保持良好的投资心态，撇开无意义的市场点位争议，拥有独立的市场判断能力，再加上一点运气，牛年在股市中赚钱就是顺理成章的事了。