文 | 盖里 - 李歇尔(Gary Rieschel)  启明创投(Qiming Venture Partners)

清洁技术形式千变万化，是21世纪最大的投资机会。无论你在美国、欧盟还是中国寻求商机，在低碳基础上重建能源基础设施所要求的投资规模都令人咋舌。
仅2008年一年，风险资本(VC)和私募基金(PE)已将逾150亿美元投入全球清洁技术项目，同时，整个行业有超过1000亿美元的资金是由资产担保融资募集的。尽管这些数据在2009年上半年急剧缩减到各自的30亿美元和300亿美元，清洁技术仍是最大的风投领域。
得益于政府政策、市场需求和实施能力，中国是最有吸引力的清洁技术市场之一。然而，投资者在手法上还相对保守，清洁技术支出还不到美国相同领域支出的10%。此外，美国有四分之三的投资进入可替代能源领域，而中国只有20%的资金瞄准那些相对风险更高的领域。能源效率和传统能源受到更多的追捧。

放大创业能量
但中国的风险资金是注重实效的。在过去10年中，许多美国投资者对新“清洁”技术商业化所需要的条件估计有误。他们是在软件和互联网交易中成长起来的——开发时间相对较短，投资资金相当的小，技术市场化没有监管框架约束或发行障碍。清洁能源技术恰恰相反。它需要花费更多的时间和金钱，并且还要与现存的销售网络(电网、运输、燃料销售商、建筑承包商)打交道，这些销售网络具有巨大的集中购买力以及进入最终用户的控制权。
另一方面，中国人的投资基本上投给了处于成长阶段的公司，不一定具有技术创新，但在配置上风险相对较低。例如早期太阳能的成功，就来自将低成本生产的电池板销售到具有高额补贴的西方市场。
新兴技术将放大中国无限的创业能量，将导致清洁技术领域创业和革新的爆发。燃煤效率和减排、工业废水处理、风力发电和能量储存，以及智能电网都可能有出色表现。但在太阳能产业部门，资金配置缺乏财务约束，将使回报延迟，而与此同时，也可能加速下一代薄膜太阳能技术的诞生。

存在重大障碍
随着规模和政治结构使试点项目到位并为其提供融资，中国发展充满活力的清洁技术产业基地的条件可能比美国或欧洲更好。但在中国政府实现其清洁技术雄心的过程中存在重大障碍。
受基础研究的限制，中国在真正的创新方面捉襟见肘。按实际美元计算，中国基础研究获得的资金不到美国的10%。同时，中国大学的研究机构缺乏同行评论程序，使得边缘技术和糟糕的研究方法获得支持和融资，且远远超出适当的水平。这给希望在中国为创新技术提供支持的早期风险资本造成了额外风险。
更重要的是，这意味着，中国在新兴领域——合成生物、薄膜太阳能电池和燃料电池——的开发上，将继续承袭源于美国和欧洲的技术。
最让人头痛的也许是最近中国对进口风力汽轮机和光伏电池的限制，这无疑是受到保护国内产业愿望的驱使。在清洁技术领域，中国目前从海外获取下一代技术的努力，尚未受到保护海外知识产权这一承诺的支持。这样的行动将抑制中国企业打造世界一流的能力。
中国若想成为世界清洁技术的开发生产领袖，必定存在一些内部问题需要克服。但总的来看，私人资本和专业技术相结合，政府也有能力消除监管和金融障碍，以使新技术商业化，这些因素使中国成为了重要的对手。