文 | 王峥  海通证券言多理财工作室

2010年中国面临两个转型：出口转内需；传统经济转向新经济。促进内需、发展新经济将成为经济增长的新引擎。2010年的投资背景基本可确定的是：人民币仍有小幅升值压力，外围流动性流入将继续，储蓄继续朝股票、基金、黄金和艺术收藏等各投资领域搬家。预计股票市场有望获30%的平均市场收益，上半年股票市场机会更多，可能是投资回报率最高的市场，估计2010年二季度沪指大盘指数有望突破4000点大关。
除比较看好银行、券商等金融板块外，2010年的新题材股可能是3G通讯概念板块。其影响的板块很多，有6个细分产业可概念性投资：通讯设备提供商；手机支付产业；手机安全产业；手机同“物联网”的结合；移动增值服务；芯片的设计、封装等。选股仍然是“二八原则”为上，即沪深两地只20%的股票值得投资者持续关注。
2010年股市可能会是一个先冲高后回调、波动加大的过程。股票市场充满不确定性。投资比例和策略一旦在年初制定好以后，就可以运用各种工具，包括指数型产品来实现自己投资策略。比如最近股票行情趋弱，但是大盘指标股确实表现好于中小盘个股，这时候可以利用指数型基金产品其投资仓位高、投资组合透明的特点，迅速减持股票比例，适当提高基金的投资比例，可以实现在股票市场重新上涨的时候超额收益。同样在股票动荡、市场走势不定情况下，投资者可以选择降低整个所有资产里面与股票市场相关的投资份额，转投其他一些收益较低但相对稳定资产，比如黄金、艺术品等，这样就实现了资产配置均衡。
2010年全球黄金的供给量将出现增长乏力，甚至可能减少的局面。而黄金国际需求方面则保持相对稳定，所以，长期来看，金价将是以总体向上为主。国际上主要的储备外汇背后都有本国强大的黄金储备量作支持。例如：美国8133.5吨、德国3412.6 吨、世界货币基金组织3217.3吨、法国2508.8吨、意大利2451.8吨、中国1054吨。比较发达国家，中国的黄金储备量很有必要达到与中国经济在世界经济中同等地位的规模。即使单从提高信用支付能力角度看，中国也有望提高黄金储备。当然对于1000美元以上的金价，市场仍需时间来认同和适应。估计在2010年消费淡季的一、二季度，黄金作为首饰消费的减少对金价有一定压制，但到下半年，随着消费旺季的到来，以及市场渡过适应期，金价将重新稳步上扬，每盎司突破1500美元是迟早的事。
最后，讨论一下艺术品到底是不是一个投资型资产？答案是肯定的。从国外数据统计来看，长期投资艺术品回报比买美国国债好，经典艺术真品是比黄金更好的抗通胀工具，俗称“软黄金”。但国内艺术品市场刚刚起步，良莠不分，鱼龙混杂，艺术品从拍卖到市场价格形成并不规范；而且目前其市场规模仅几百亿，市场主要中介服务的诚信机制还不完善。除非有“马未都”式非常独到和专业的眼光，否则大规模投资艺术品风险较大。但是，如果中国能够在未来三十年或四十年成为世界第一大经济体，那么中国艺术精品的投资回报将是最好的，长期看会远远超过股票等其它投资领域的回报。而且从欣赏趣味和文化角度看，中国当代经典艺术品的表现可能会好过世界当代艺术品。
因此，条条大路通罗马，投资是一项长期的“马拉松运动”，只有中途的调整和休息，却没有终点可言。相信只要具有专业的投资眼光，合适的投机时机和投资组合把握，再加上几分运气，你一定能够在2010年获得”虎虎有声”的投资回报。