文 | 韦伯

在2009年，中国的银行发放的贷款总额高达1.4万亿美元，虽然可能有助于保持国民经济的运转，但也造成了一些后果。从表面上看，这些后果可能不是很严重，而且，相对于海外同行受到的经济冲击，中国的银行已表现出相对健康的盈利和资产质量。

辨别不良贷款
然而，人们对贷款规模的关注越来越多。“实际上，我们已经变得比金融风暴前更加担心，”北京Fitch评级的高级主管查理·朱(Charlene Chu)说，“这是一笔数量相当大的资金在短期内进入一个新兴市场，我们认为这不可避免地会给中资银行风险管理带来压力。”他认为，中资银行在被商业化之后，其用来识别不良贷款的时间长度、资产负债表外交易信息的不良披露、银行在完整的经济周期中缺乏经验这些都会对中期造成重大的风险。一个核心的问题是计算银行坏帐风险很困难。
2009年，一些银行通过迅速增加贷款总额，来降低不良贷款的比例。其它银行则通过暂时贷款给资信好的公司来掩盖不良贷款，然后为客户将它们证券化。这些贷款将从银行账簿中删除，进一步掩盖了机构面临的风险。在12月报告中，表示这些未报告的贷款是“代表着隐藏的信用风险正在日益增长。”
这种风险可能今年不会出现。坏账浮出水面需要一段时间，这也掩饰了一些影响。中国经济未来一年的积极前景意味着整个银行体系相当强劲的效能。如果全球经济发生逆转，中国的金融实力甚至可以实行第二个刺激计划——尽管它不得不在平衡经济和控制通胀中这样做。
中期风险可以暂时隐藏，但却是真实存在的。查理·朱警告说，这些风险可能导致银行在2010年评级下降，“一些中资银行的单独评级可能会下调，特别是如果我们看到信贷和资本偏差甚至超过它们在2009年的情况。”

信用卡激增
当中国的信用卡一经启用，将陷于一种进退维谷的局面。一方面，中国政府为了实现经济的长期可持续增长，希望看到新一代的消费者出来消费，但另一方面，信用卡消费总会存在着失控的风险。
中国银行只在2009年前9个月就已经发行了1.75亿张信用卡，与此同时消费者欠债约为10亿美元。这都是为了把中国消费者的节约型消费观念转变成主动型消费，难道北京会为此而作茧自缚？
监管行动表明了政府愈来愈关心于此。早在7月份，银行就被告知不得再向信用卡的新用户发放礼物或者向银行内部员工摊派办理信用卡的任务。同时还发布了禁止向未满18岁的公民办理信用卡。最近消费者还被告知，不得不负责任地进行消费。恶意拖欠账单的消费者，比如说消费总额远远超出自身工资所能偿还的能力。像这样的消费者很可能面临牢狱之灾。
许多观察员说银行和消费者对于信用的态度很不严肃。聂俊峰，花旗银行一位有关于个人债务问题方面的专家，告诉国家媒体说银行过去一直在盲目地发行信用卡，而独立经济学家谢国忠在12月警告说债务已经达到了“危险水平”。
还有一些人描述了与韩国的相似情况，在亚洲金融危机之后的几年里，信用卡的无节制发行导致几乎10%的劳动人口负债累累。2006年个人破产人数达到123691人。
中国的消费信贷应该受到控制，对其进行一些规划也必不可少。比如说在美国，每个男人，女人还有孩子都有两张能流通的信用卡，而消费者债务则徘徊在将近10亿美元。而中国要赶上这一标准则需要几年的时间，一次明显的消费习惯转型。
必须确保维持该系统的机构具有足够量的信息与权力以备不时之需，从这个角度看，锁定一些自暴自弃的消费者也许是件好事。正如一个牙齿掉光的看家狗是起不到任何作用的。